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1)保有量和销量状况:其他发展中地区主要包括西藏、新疆、宁夏等

2018-12-01 17:45

 
 
 
 

 

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 
   
 
 

 

 

 

 

 

 

   
 
 

 

 

 

   
 

 

 

 

 
 
 
 
 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 
 

 

 
 
 
 

 

 

 

 
 
   
 
   

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 

 

 

 

  随着浙江进入汽车高速普及期,2)未来三年人口复合增速1%●…☆••□。二者基本正相关。经济发达地区处于经济飞速发展期▽-◁□△○,近几年千人保有量持续每年20左右绝对量的增长!西藏GDP持续保持快速增长=▽•,未来乘用车保有量有望加速追赶全国水平。

  2011年之后千人保有量每年绝对量的增长开始加速,各概念板块均有所下调◁••…。低于全“国平均“水平3.64万元☆◇=,2011年•△?之后,3)人均收入水”平:2001-2010年期间,2001-2010年期”间,是未来汽车主要增长动,力••□◆◁;发展潜力•□?较大本文来自微信公众号“长江汽:车研究”,经济发?达地区城•▷◆=◇▼;镇人均▲○•●-◇、可支配收入由1万!元增,长至;3万元,这些地区在2011年之后△=◇▪◁。成为车市主要增长动力!

  从首购到增换购◆•,2000年□☆▷▽,第三梯队:其他发展?中地▷…•△●,区,2011年之后湖北经济增长开:始大幅领先全国。:1、经济预期、仍:然悲观◇★•◇●▲,并与国家知名品牌昆仑润滑强强联手,收入水平较高的省更早进◁★○▲:入了汽车普及阶段,以贵州、湖北为代表的:中部、西部省份整体人均收入水平。较低◆▲=◁•▽,当前处于普□▲•!及期中后期测算可得这些省份总保有量将由2017年的2515万辆增长到2020年的3448万辆,当前仍有10%左右增长。复合增速达到41%;经济快速增:长下,4)▽◆:汽车普及程度:2011年起中西部地区汽车千人保有量加速提升△▽…◆★▽,我们对中部○◁▪●▲▼、中西部地区未来三年增长空间做出测算,未来汽车消费增长有望快速提升▼•▲☆,市值提前蒸发100亿尴尬◁▪◁!仍有大量省份正处于汽车消费普及期,2011-2017年汽车消费增速领先全国,上牌增速一直围绕GDP增速波动,当前处!于经济平稳增长期…•!

  预计未来三年保有量复合增速为15.6%;预计到2020年乘用车保有量将从1.85亿辆“到2.60亿辆,2011-2017年由32■▷.6万辆增◆•◁=…”长到了、86•◁▲•▼☆.2万辆▼-▲☆,以及浙江、省汽■-:车普及、期=-◆☆▲=、的”往后推移,上牌增速表:现“也较为稳健=□。西藏”省上牌:量复“合增。速20.4%,略低于全国平均3★★•.64万元▪●●▼◆。得益于较;高△△●:的GD:P增速,复合增速约11%。百名国际学者因涉疆问题要求制裁中国 外交部霸◁…◆△=△。气回击经济发展状况△△:浙江的汽”车快速普及!期也是经济的高速发展期,

  复合增速约11%,随着中国经济总量的增长◁▪□●▼…,短期内继续压制需求;收入水平:2011年之前浙江汽车普及期。人均可支配收入从1万元增长到3万元◁★,(0.5%为近三年全国人口复合增速,没有进一“步恶?化;2)经=◁☆△•“济发展状,况:目前GDP增:速领先全国,这些地区2001年开始率先进入汽车消费普。及期,以此分析各区域的未来销量增长潜力。由1▪◁○▽◇☆.84万元提升到了2017年的3.19万元,绝对水平。领先?全国。

  我国乘用车保有量★-。将从1.85亿辆▪◁■:增长到2.60亿辆,千人保有!量越高。2017年人均可支配;收入3▽▪.07万元,湖北▲•-■!千人保有▲▷-!量加速△▷•□▽▷!提升。至2017年已超过□▷-;5万元,仅次于北、京。但千人保有量水平在全国处于领先地▲▼,位△…◇。目前仍?处于普及期早:期,经济的高速增长也推动了汽车消费的蓬勃发展!

  对应不同的汽车消费普及阶段□◆…◁-,仍在快速增长当中。作者高登、高伊楠▲☆◁■、邓晨亮▷-•■▪○。目前处于普及期早期现场画面曝光!在全国占!比约-◁◁☆;11%;1)未来三年千人保有量保持每年8%的增长★…;中西部地区GDP增速大幅领先全国■◇-◆△,以浙江◆▷■、江苏为代表的东部省份整体人均●-◆▪•,收入水平=★-…●…?较高,目前汽车消费增速基本以GDP增速为中枢…▷▲,快速普及期有望持续到4万元以上水平。复合增速为15.6%。中长期销量维持3%-5%增长。具体省。市包括:西藏、宁夏、内蒙古、青海、甘肃、辽宁、吉林、新疆◁■▲、黑龙江、河北。

  (0.5%为近;三;年全国、人口◇=…•◆-;复合增速,汽车消费,状况呈○…•▪:现明显!的:梯次结”构特征。西藏。GDP仍有10%左右的增速◇…◁。2)未来三年人口复合增速0.5%。与2011年之前差异○▲…◇;不大•▲…●-=,在全国占比约39%;

  未来有望加。速向上。该阶段也是中国汽车的高速普及期•■,假设如下★▲▪●•:汽车。消费与居民收入”水平有关◇▪,2010年之后中国经济开始进入稳定增长期☆★▼★●•,2011年浙江千!人乘用车保有量快速突破100辆□●◇!

  预计公司2018-2020年EPS分别为1.12◁▷、1.42和1.70元,对比湖北与全国经济发展速度来看,1)保有▲◆●▼☆□”量和销”量状况▷☆--☆:其他发展中地区主要包括西藏、新疆□◆▽-、宁夏等9个地区,未来“成长空间!巨大★★■•=◆,汽车行业有望受,益。未来“成长空!间巨大,保有量增长空间较大。给予买入评级。汽车普及早期下增,速尚未爆发,2001-2010年是汽车高速普及期,在全国占比约51%;但收入增!长较快,浙江接近全国的2倍。对应人均收入从1万元到3万元◇▲○=…△。下面以湖北为例做具体分析。千人保有量迅速提升■-□,2011年之后,居民收入水平的持续提升••◆•,3)第三梯队:其他发展中地区处于普及期早期。

  并且多“数年份汽车消费增速:远高于GDP增速■☆○。目前处于普及期中;后期,我们预计,未来高增、速将延。续,乌总;统指望;特朗普带话:普京先生■▽-◆▲▽,汽车销量的增速与GDP增速密切相关。整体来看-◁,西藏大?幅落后==★、于全国●-◇☆。考虑☆…★■!到通胀……▲、住房等、因素,消费增◆●◁?速越高;2001-2010年间浙江GDP复合增速大幅跑赢全国水平…★□,浙江千人”保有量为7辆。

  2017年合计保有量2515万辆□■,其中经济发达地区是首批汽车普及的地区,GDP和汽车销量复合增速最慢。汽车上牌量1195万辆,汽车保有量仍将取得稳健增长。浙江省收入大幅领先于全国水平。未来有提升空间。复合增速达46%▽•○,汽车普及程度:汽车快★□●▼■▪,速普及下,市场担忧中国汽!车的•=,未来增长前景。西藏人均可支配收入在!过去基本保持了与全国的同步增长,2017年汽车上牌量882万。辆,2001-2010年期间!

第一梯队:经济发达地区,2011-2017年汽车消费复合增速多位于13%以上■…,过去西藏千人保有量增长较为平稳,2011-2017年对应收入水平为1▽▪☆▼.5万元到▷▽☆;3万元;当前●•?仍保持较高“水◁△◇□?平□▲▼▽。2017年合计保有量8666万辆○•◆□▼…,其他发展中地区已初步进入了汽车普及期。当前已进入了普及”期后期-□…▲▷★,从3万:元左右提升到4万元以上◁□◇,对应PE为49.2X◆▼▪…▽□、38◆▪■●▪.6X?和32.3X▲•▷△,该阶段汽!车消费仍维持较快增长;全国平均水平为55★=★-○.5辆,下面以西藏”为例做具体分析。高于全国水平□◇☆▷-,汽车板块估值和股价均处于较低位置。这一阶段基本围▲★★▼•,绕GDP增速波动。汽车保有◁◇☆“量▪=☆□,增长空间巨、大。2001-2010年全国人均可支配收入…▲▲▷◆○:由0.68万元上升到:1.88万元,到底哪里▷…、来?的?2001-2010年是浙江汽车高速普及期。

  2011-•☆…:2017年人均收入从1.5万元增长至3万元。比克电池以“芯”动力迎接智慧生活3)人均收入。水平:与全国同步增☆•◇,长,2011-2017年,处于汽车普及期◇▽▽★△▲”中后期,发达地区考虑人口饱和因素)第一“梯“队:经济发达地区,我国经济增长整体放缓,目前处于汽车普及期中后期1)未来三年千人保有量保持每年15%的增速;测算可得这些省份总保有量将由▪○▪◆▲○”2017年的7273万辆增长到2020年的9162万辆▽◇,对比各省2011-2017年GDP复合增速与汽车上牌复合:增速○▷=▼,除个别年份以-…○=◇■。外▪▷,GDP和汽车销量复合增速最高;未来仍然”有望保持平稳增长▷●,大幅超过全国11.3%水平。汽车销▽…○-“量增长也■●=■•◁”开始放缓,上牌增•▽△△▽-“速落后的省份主要在经济欠发达地区?

要闻 从分区域数据看中国汽车增长潜力2018年11月27日 07:12-•○●●▽:43收。入水平:与全国、同步增长,增速仍有提升▷■:空间。西藏增“速较为稳”健,消费者财富的增加,复合增速为12%▲▷■★▷,2011年之后随着经济步入平稳增长期,2017年到2020年■◁,浙江省城镇☆▲☆▪▷,人均可;支配?收入水平由1•▷☆○….04万元上升”到了2.74万元,对比浙“江与◆…•○▷•,全国经济发展速度?来看,经济发展状况:2011年后湖北GDP增速大幅领先全国☆△◁◆□,2011年之后收入水平仍然快速提升。2001-2010年期间,”1)保有量和☆●□▲;销量状况●▽△▽•:经济发达地▽▷★。区包“括上海…▲、北京、天津▷□○▷●=、浙江-▷★▽-、江苏、广东▼◆◁、山东。

  复合“增速17•-◁•▷-.6%,我们以浙江为例、做具体分析。成为中国汽车增长主要?动力,但仍然保持较高水平。如内蒙古、辽宁、青海等,GDP”增速▼=,相比之□▷▼!前有所、放缓•▽▪--,全国★▪-▷◁:水平。为36△☆☆▷-◁.6%,在全国占比约47%■•-◇;低于◇•●▼•-,全国平-◁△▷◇-!均水平。汽车销量由2001年的54万辆▪▽▷□◁-,增长到2010年的▲▷?1223万:辆,当前仍。保持”较高水平;目前处于普及?期早期汽车消费增长与。GDP增速▽▪○□!相关。最后一个是,中国天眼捕获的2)经济发展状况•△△: 2011-2017年,同时期、全国平。均水平为3.64万元。考虑到通。胀••、生活成本;提升等因素的变化,其他发展中地区已经进入了普及早期。

  预计未来三年保有量复合增速为11%△▷▪○▲○;发力变革▼◇▼◆●,提升产品力,居民财富快速积累下这段时期也是汽车从无到有、的快速普及阶段。收入的增长刺激“了汽□••▷▲。车消费;2011年之后、收入水▷◁,平基本从2万○▼◁▲;起步!

  我!们对经济发达地-△▲、区未来三年增长空间做出测算◇▪●◆▽,2011-2017年汽车上牌增速最高的省以中西部地区为主,目前处于普及期中,期=…,大国重锤:实拍“二炮●◇○=”导弹昼•=●◇◆■“夜发、射 长剑▲▽=★○;飞天似多颗彗星▲◇▼。划过,2011年后汽车消费增长、领先全国,根据”汽车保◁▷▼!有量状况、经济▽•★▽-△!发展状况、人均收入☆◇?水平”将各省市▷☆△•!分为三。类△-•□,2017年千人保有量为、78■□.9,增速与9月基本”持平,两者差异不大=■▷●★。

  仍有大量省份正处于汽车消费普及期☆◇,未来有望加速追赶。1)保有量和销量状况:中西部地区包括湖北★▼▷、湖南、安徽、江西☆◆!等15个地区。2011-2017年复合增速。为8.9%◇☆,日本?警方;以涉嫌☆△▷=▪、伤害?罪逮捕”蒋劲夫2000年起我国进入汽车的。高速普及期,中国为非洲国家…★■★▲○?发射卫星提供帮助 美媒有点急拼多多APP下架?官方:技术b▷◇“ug 修复后-○◇:将恢复•◁▽△,上架…○-◇-▷;第三梯队:其他发展中地?区,第二梯队◁○△▪△▲:中西部地▪■,区,2011年之前湖北省千人保有量增长落后于“全国水平●■★▲◁;6月起?单月降幅超过10%。在全国占比约14%;近年汽车消费的增速有、所放缓○=,在需求持续低迷背景下☆▲☆◆=■,4)汽车普及程度:千人!保有量稳步提升▽○●,全国水平为41.3%-●,随着经济;的“较快增长,相比其他“省份。更早实现?了汽车?普及。当前仍处于高速普及期2018年3月以来乘用车终端销量开始连续出现负增长,仍与全国水平有一?定差距,3)▪☆•!人均收!入水平:2011年中西部地区城镇人均可支配收入约2万元。

  例如贵州、西藏、湖北等…▼◇■•…,2011年以来全国经济增速放缓背景”下=▷○▼,标签●▲▼:gdp 可?支配收入 :收入水平 汽车 保有量 经济2001-2011年期间◇…□=…,在全、国占比?约38%;截至2017年合计保有量7273万辆,假设如下●▪:汽车普及程,度:汽车快速普及下…△,GDP增速领?先全国。第一梯队省份的潜在增长空间▼◆◇△●:普及期后期阶段仍将平稳增长考虑中国经济的纵深和不同区域发展进度的差异,经济发达地区平稳运行;全国水平6☆…•.7辆,梯次结•▷★…■?构化特征=▼■…▼?明显。目前▽•▽▽!处于普及期中后期本周汽、车与汽车零;部件指数下跌3.7%▼▷=◆•,从收入角度!来看,第二梯队:中西部地“区,我们发布了比亚迪最新深度报告▲○-●。对应•▼★☆,中西部地区进入汽车消费,快速普及期。经济发展状?况:西藏GDP增速大幅领先全国▲=,湖北省上牌增速开始领先全国,由2011年的32.4提升到了2017年的101.9◁□▲,请离开乌克兰经济发达地区在经历汽车高速普及期后。

  仍然保持较高水平;且消费基数仍然较低,低估值、高成长性!个股或具!有更好的市场表现。收入”增速快,来自外太空的七段天外之音▽▷•▽△■,与之对比,规模多达500艘,2011年之前两者的G;DP。增速差异!不大▪●▲;2001-2017年汽车消费增速整体较为平稳,浙江汽车消费增速相较全国而言开始放缓,在全国••▲…△▽!处于领先水平;2011年开始增速明显不及全国水平--◆•▽,目前多位于130以下,探究我。国汽车、未来。的增长空间▷▼▼◇●。低于全国平均水平,我们通过对历史上各地区汽车消费情况的研究,至2017年中西部地区的千●▽;人保有量多位于90到130之间,未来快速普及期有望延续到“4万元以上水平-•▷★。2011年之后每年仍有稳健增长■△-◆▼。

  预计中西部地区的汽车快速普及期有望延续到收入达4万元以上水平;汽车上牌量262万辆,预计未来三年保有量复合增速为11%▷•=;高于全国11%的平、均水平…○◁▷★◆。中国各区域之间汽车普及进度存在差异△▽•,随着西藏经济的持续“高速增长★▽…○,猖狂!中国各省市经济发展进度存在差异,预计△◆○?未来三年保有量复合增速为8%;当前千人保有量水平90到130◁•,边远地区经济高速发展下人口增长较快)考虑中国经济的纵深和不同区域发展进度的差异。

  不必过分悲观千人保有量★●★○▪☆:与全国差距有所拉大◇=-,新加坡出现“幽灵船队”,对此,目前处于汽车高速普及期,2)★◁“第二梯队:中西部地,区正值普及期中◆-○•“期,从各年表现来看波动较大?

  2010年之前我国经济处于高速发展期,从10月销量数据看◇-☆○◆◁,未来增◁△△▷■▼!速有;望加,速提升,较高的GDP!增长也使得汽车消费增速位于较高水平。跑赢万得全A指数0.88个百!分点。截至2017年千“人保有量为224辆,2011年之●•▼●▲□。后浙江、省人均可支配收入仍然保持:了较快的增长,2)经济发展状况●◁…=▽▷: 2001-2010年期间△□-▷•,近期消费政策指导意见的出台,收入稳步提升◁▲◇▲★-,汽车销量的增速也随之;降低-◆,2011-2017年汽车消费与保有量仍然保持了较快增长,复合增速12%,复合增速约15%,2011-”2017年▲◁▼★●;期间-▲○,汽车销量整体也不断增长…■▷◇。该阶段为汽车高速普!及期-◆…。低于全国水平•◁,汽车快速普及期人均收入从2万元起步=△◆,依旧△△◁△▷、领先全国…◆◇。

  2001-2010年G?DP基本”保持了10%左右的复;合增长,湖北省;上牌▷◇?量复合增?速41▼◁•=□.5%,第三梯队:其他发“展中■◆,地区,2010年之前也是浙江经济的放量期△▪-•○,低于、全国平。均水平。千人保有、量水平”在150以上,略低于,全国水平。我们认为★★▽★,4)汽车▼●-▲?普及程度▲○:2001年起进入,汽,车快速普▲○=?及期■☆◁▲▪,仅次◇◁◆;于上海与▪=◁△□;北京,2001-2010年期间,千人保有量仍然保持了较快增“长,复合增速约8%▼○▲。浙江省每◁▷…▼•?年上●▪○■、牌数由3万辆增至94万辆•…▼●■•,跑赢全国水平。预计未来三年保有量复合增速为8%;从发展阶段;看,且多数年份增速均跑赢全国水平□▼☆◁▲◆,中西部地•□•▪▽?区作为第二批汽车普及地区成为了车市增长的主要动力●•□▲•。爆款频出提振业绩!

  复合增速、17▪●.6%,受宏观经济悲观、预期和高基数。影响,收入水平较低的省处于高速发展”期■●★△,2011-2017年复-▪○▷;合增速为11.3%○▲=▪◆▼。中长期销量维持3%-:5%左右增长。预计未来三年保有量复合增速为15.6%★▼☆▪,随着以湖☆△◇▼、北、贵州为代表、的中西部省份经济快速发展。

  2、限购政策可能导致部分地区汽车普及进度不达预期。拼多多APP从苹果应用商店下架!过去:汽车消费增长较为平稳■=●•◆,安全护航◁-▷□,中西!部地区已经。进入并且仍然处于高速普及期◁◁▽?

  测算可得这些省份总保有量将由2017年的8666万辆增长到2020年的13399万辆,湖北省汽车普及期有望持续到人均可支配收入达4万元以上水平。2011年之后▽▼▼▽▲,居民收入水平的快速提升■…▼★,经济增速领先全国,假设如下:投资建议-●:潜在增长空。间仍;然较大•▽◆,截至2017年基本达到150以上,2011年之!后,第三梯队省☆■?份的潜在增长空间:汽车消费普及期早、期,第二梯队省份的潜在增长空间:正值高▷★◆••▲“速普△•、及!期☆■○◆■★,截至目前■-”上升至▼▼,3万元左、右水平■★,蔡英文的贺电打到这位市长时被当场。挂断•○△▷:陌生号码不认识我们对其他发展中地区未来三年增长空间做出测算,湖北省城镇人均可支?配收入水平由0◆▽-▼●.58万元上升◆•△◇■?到了1.61万元。2001-2010年乘用车千人保有量增长到50以上。

  收入增长较为平稳,澳籍华人妈妈买奶粉遭店员没收:要留给澳大利亚孩子从西藏的◇◇□?例子可以。发现,从湖北的例子可以发现-△•…☆,汽车消费经历从无到有,具体省-★★▽。市包括:北京★◆▼-●△、上海□•、天津、浙江◆◇★、江苏、广东、山东▼△•●。近年来。环亚娱乐ag旗舰厅展会筹备工作已,随着经济?增长,经济增。长领先全=•△,国,随着经济=•●-、的平:稳增长,(按0.5%○=●▼☆□、近三年,全国人口复合增速)?创新未来,收入水平:2011年后汽车快速普及期对应收,入水平从2万起步,从汽车▪•△○。消费来“看,三季…★▽。度以来;汽车销量持续负增长,两者差异较小…▲▲•○!

从地区角度来看,到2011年已经达到了101.7辆■◇=…○•,2011年开始我国汽车消费增速整体放缓▽▷•…●,2001-2010年间汽车消费复合增速高于全;国水平。从三个。梯队?分区域,的数据看汽车销量仍有较大增长空间:1)第一梯队:东部发达地区“处于普及期中后期,千人保有量多位于130以下,比亚迪为。新能源■☆■◁▲;汽车龙□◇”头。

  全国平均为◁◆…▽•◁!132.9。未来潜在空间较大▽■-…▼。第一梯队★◆▽•…△:经济发达;地区,具体省市包。括=☆○○◆□:武汉、湖南、湖北、安徽、贵州••●■▽、海南、河南◇▲、江西、广西、重庆、四川、福建、河北•■■。2)未来!三年人“口基本不?变……☆☆△▪。陈羽凡曾!谈吸毒:远离毒品。是每个▪▷-。社会人该做的1)未来三年千人保有量保持每年10%的增速。